贪婪是出资大忌，尤其是在流动性最淡薄的年底。 2025年的最终几天，贵金属和有色金属联手奉献了一场让人血脉偾张的上涨秀。

  白银、铂金动辄30%-40%的月涨幅，让很多空头爆仓，也让很多散户跃跃欲试。

  为什么长线，短线却要“暂时张望”？这其间的逻辑差，正是一般出资者最简单疏忽的丧命圈套。

  据财联社报导，瑞银分析师乔尼·特维斯在最新的研报中指出，尽管他们对贵金属2026年的走势保持看涨，但对眼下的这波行情表明“难以解读”。

  理由很简单：驱动要素不明。 尽管美元走软、期货收紧等要素存在，但它们“缺乏以充沛解说”如此夸大的涨幅。

  仅有的合理解说便是：年底效应。 在流动性干涸的商场里，价格信号是失真的。

  这就比如在深夜的无车公路上飙车，尽管速度快，但一旦遇到障碍物（利空消息），底子来不及刹车。

  什物需求（如珠宝、工业用金）在高价面前其实是遭到按捺的。一旦投机资金撤离，什物买盘底子托不住这个价格。

  技术指标的违背： 尽管价格再创新高，但成交量并没有同步扩大（量价违背）。这阐明上涨的动能正在衰竭，是强弩之末。

  预期的透支： 商场已提早计价了美联储12月的降息，乃至计价了2026年的宽松。

  一旦美联储表态稍显（如重视通胀反弹），商场预期会敏捷批改，引发践踏。

  尽管短线有回调危险，但为什么瑞银仍然看好2026年？由于基本面是支撑的。

  AI与动力转型： 铜和白银是新质生产力的根底资料。只需AI数据中心还在建，只需光伏板还在铺，这种物理需求便是刚性的。

  摩根大通猜测2026年铜价到达12500美元，花旗乃至看高至1.5万美元，这都是根据供需缺口的科学核算。

  钱银信誉重构： 在全球债款高企的布景下，央行购金潮不会中止。黄金作为终极钱银的位置正在回归。

  那么，面临现在的行情，咱们该怎么做？榜首，管住手。 不要在接连大涨、且流动性缺乏的时分去追高。这无异于火中取栗。

  第二，等回调。 瑞银提示的“回调危险”其实是上车时机。假如节后金银铜价格会呈现10%-15%的快速批改，且成交量开端扩大，那才是布局2026年长牛的最佳时机。

  第三 ，重视实体信号。 盯着LME的库存数据，盯着美国非农数据，盯着智利铜矿的复产进展。

  出资是一场马拉松，不是百米冲刺。年底的这波“废物时刻”里的张狂，更像是一场本钱的假面舞会。

  瑞银的正告，是在帮咱们摘下面具，看清危险。 这波涨幅“过头”了，必然会均值回归。

  但回归之后，迎候咱们的将是一个由AI和新动力驱动的、真实归于大宗产品的“黄金十年”。

  消息来源：贵金属年底狂欢！瑞银正告：涨幅有些过头 近期有回调危险（财联社）

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