，截止到12月26日，白银的价格已经涨到了每盎司80美元，而布伦特原油每桶仅60美元。

  在漫长的商品历史上，原油价格长期且大幅领先白银价格，银价通常仅有油价的 20%-40%。历史上有且只有一次的“银比油贵”事件发生在1980年：美国的亨特兄弟大量收购、囤积白银，用人为制造的流动性枯竭操纵市场，使得白银的价格短期内飙涨了500%，但是它的维持的时间非常短，最后美国政府介入调查，银价随后暴跌，亨特兄弟最终破产。

  但是当下银比油贵与45年前不同，这一次持续的时间会更长，它既是当前错综复杂的宏观环境结出来的果，也会为未来的全球经济走向埋下更深层次的因。

  白银的这轮上涨，起因不在白银本身上，而是黄金的上涨拉动了白银的上涨。金子比银子贵是常识，通常金银比在60-70倍，但是随着这两年黄金疯涨，金银比在今年升到了80-100倍，黄金的贵衬托出了白银的便宜，白银被低估是它开启本轮上涨的动因。而这背后的更深层的因素实际是:全世界对纸币的不信任，这和45年前非常像。

  这三年间，推动黄金持续上涨的原因有两点：美联储降息，美元贬值；各国外汇存底去美元化，转投黄金。这是两个能放在台面上的原因，而这背后，还藏着一头隐性巨兽——全球性的债务危机。

  仅从美国来看，当前美国的国债为38.4万亿，债务占GDP比率达 121%，是国际公认 60% 警戒线的两倍；特朗普从来就没掩饰过他对美联储大规模降息的期待，而他降息的目的是“继续发债，刺激经济”。债务如同脱缰的野马 在全球狂奔，G7国家中债务/GDP比例超过100%的，比比皆是。

  现代纸币没有实物背书，它是依赖 “国家信用”才有价值的“代金券”，如果一个国家还债都费劲，他发的“代金券”会不会贬值？甚至变成一张废纸？

  1980年亨特兄弟能够搅动国际银价，与1971年尼克松取消金本位制有分不开的关系，美元信用动摇，进而1980年美国大通胀纸币贬值。45年光阴，前后映照之下，你就会看到一个共识：贵金属才是终极货币。

  有了金融信号，再去找现实依据就很容易了——也就是看供需情况，看白银有没有供大于求的逻辑能支持资金的炒作。

  这个逻辑就很容易找到，因为独立银矿极少，70%~80%为铜、铅、锌等主矿副产品，单独增产难，所以供给端比较紧张；而白银在光伏银浆、电动车电控系统的使用增加带来需求的旺盛。供紧需强的逻辑不难找。

  但是这里要提醒一句：当下并不是看白银逻辑的时候，白银行情走到此时此刻就是投机炒作，而且随着白银的上涨金银比在12月26日已经回落到60以内了，大家需要谨慎对待。本文想要讨论的点也不在于白银的上涨，而是看它和石油价格涨跌背后的宏观动因。

  相比于白银优秀的供需格局，石油的现状就比较惨淡了。OPEC+为维持自身产能的统治地位以及配合特朗普控通胀的目的，近期一直在扩产。但是在全球经济不景气的背景下，哪有那么多需求呢？最近一年，每一次油价反弹都是因为某个或者某几个产油国要打仗了，供给减少的预期带来的。

  如果仅仅是各自的短期需求与供给不匹配，银比油贵也许会像历史一样，坚持不了太久。但麻烦的是，白银的需求对于石油需求来说并非另外一个故事，而是对石油叙事逻辑的改写。

  白银在工业中的最大的作用是导电，光伏银浆占了白银消费的1/3,其次是新能源车。这些都是“新能源场景”。中国作为石油进口的大国，从24年开始石油边际增速明显下滑，这背后是国内能源结构转型的结果，比如新能源汽车渗透率从2020年5.8%升至2024年47.2%。所以石油的需求正在被白银替代。

  白银只是工业金属的一种缩影，新能源发展带动金属需求量开始上涨的现象，从工业金属铜、铝，到小金属钨、锡，再到能源金属锂、钴，都能看得到。全球经济转型让核心资源从石油转向金属。

  由于白银同时具有贵金属和工业金属的双重属性，所以我们才可以从它身上看到指向未来的两条脉络：

  “以前坐公交车回崔寨，光在路上就得耗上40多分钟，遇上堵车还要更久。现在好了，济阳线多分钟就到，时间直接省了一半还多，孩子在车厢里看看风景，也玩得特别开心！

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  在地缘冲突扰动、货币政策转向与产业需求变革的多重合力下，黄金、白银、铜等金属品种涨势凌厉，成为资产配置的“避风港”与“增长引擎”;

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  “跨年雪”失约？正在派送中！ 郑州气象：下午3点到！河南多地已降雪 省内部分高速路段限行 集中降雪时段→

  说好的“跨年雪”，难道又“失约”了吗？别急，郑州的雪正在派送中！12月31日，大象新闻记者从郑州市气象台获悉，预计今天15点，纯雪自西向东“到货”，西部山区可能解锁“暴雪模式”。目前，西部、南部已有降雪出现。下图⬇️为洛宁兴华镇，路面有积雪。

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  前脚在台海方向出手，不到24小时自然资源部就发布涉黄岩岛重磅报告，下一个就轮到菲律宾了?而菲律宾也不遑多让，接连在黄岩岛、仙宾礁等地方闹事，甚至是派菲渔民当“人肉护盾”，公然持刀威胁我海警，这也令南海局势再度激化;

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  12月28日，山东青岛一女子发视频称，洗衣服时在洗衣机里面放两个白色塑料袋可以让衣服更加干净，清理洗涤效果极佳，不少网上的朋友表示要去试验一下，也有很多网友好奇其中的原理。