【现货】截止昨日收盘，铁矿主力合约-2.17%（-18），收于813元/吨。干流矿粉现货价格：日照港PB粉-15至810元/吨，巴混粉-15至822元/吨。

  【基差】PB粉和巴混粉仓单本钱分别为860元和844元。PB粉基差47元/吨左右。

  【需求】本期日均铁水产值227.99万吨，环比-0.45万吨；日均铁水产值227.51万吨，环比-0.48万吨；高炉开工率77.68%，环比-0.3%；高炉炼铁产能利用率85.4%，环比-0.18个百分点；钢厂盈利率49.78%，环比-0.87百分点。

  【供给】本周全球发运大幅上升，主因澳洲气旋影响要素的消除。全球发运+1379万吨至3066.9万吨，其间澳洲巴西铁矿发运总量2575.4万吨，环比添加1333.6万吨。澳洲发运量1856.1万吨，环比添加1067.9万吨，其间澳洲发往我国的量1582.1万吨，环比添加913.2万吨。巴西发运量719.3万吨，环比添加265.7万吨。45港口到港量2102.7万吨，环比减128.1万吨。

  【库存】到2月20日，45港库存15339.54万吨，绝对值前史同期极高，港口到港上升，而铁水慢复产下疏港量上升较以往偏缓，港口库存小幅累库；钢厂进口矿库存环比+27.89至9170.7万吨。中大型钢厂小幅补库，根据钢厂检修增多，铁矿日耗小幅下滑。

  【观念】昨日铁矿跌幅扩展，夜盘震动运转。短期铁矿多空要素交错，工业要素限制价格反弹高度，微观预期增强价格动摇空间。详细来看，成材终端需求康复不确定性增多。出口面对反倾销税影响，而下流开工复工仍处于康复阶段，资金到位状况仍旧不及去年同期。铁水产值不增反降，后续检修仍有添加预期。供给端来看，阶段性扰动消除，到港上升预期增强。前期虽然澳洲热带气旋影响短期发运，但随同扰动要素的消除，铁矿到港将连续上升。因而，铁矿全体处于供增需降的格式中，库房存储上的压力仍旧较大。展望后市，成材出口反倾销带来更多不确定性，而国内终端需求康复缓慢、铁水慢复产增大铁矿供需压力，但在两会没有举行前，方针预期与工业要素或将交错影响盘面。估计铁矿价格仍将宽幅震动，下方支撑参阅800左右，上方压力参阅850左右。