发布研报称，虽然未来印度等新式经济体的钢铁职业估计开展迅猛，但随着国内对粗钢出产坚持调控的方针预期连续，全球铁矿石需求端或仅有小幅增加。该行估计2024-2027年铁矿石整体将出现供应过剩职业格式，铁矿石的金额下行较为确认，有利于钢企赢利上行修正。主张注重钢铁职业中游以出产钢材作为主营业务的企业。

  铁矿石是钢铁出产的首要的组成原材料，我国是铁矿石储量大国但档次较低，以长流程锻炼方法为主

  近年全球铁矿石原矿和含铁储量整体坚持增加，我国储量排名靠前，但档次低于全球均匀，锻炼前需经预处理。国内高炉—转炉长流程锻炼方法为占主导地位的钢铁出产的根本工艺，一起我国正积极探索开展更为绿色低碳的短流程锻炼工艺。

  现在全球铁矿石供应侧出现四大矿山独占格式，但随着扩产项目于2025年会集开释产能，其间中方钢铁企业如宝武集团参加并持有权益的几内亚西芒杜项目、澳大利亚西坡项目和Onslow项目在2024、2025年相继进入投产阶段，估计未来全球铁矿石供应端增量明显。虽然未来印度等新式经济体的钢铁职业估计开展迅猛，但随着国内对粗钢出产坚持调控的方针预期连续，全球铁矿石需求端或仅有小幅增加。

  新增项目逐渐落地，竞赛格式恐生变，铁矿石供应中期过剩或成定局，注重钢铁板块的系统性时机

  依据该行对铁矿石扩产项目进展以及铁矿石需求的估计和测算，2025-2027年全球铁矿石产值稳步提高，增速或别离达2.3%、4.1%和2.8%;但一起2025-2027年全球铁矿石需求端或仅小幅增加，增速或别离为0.2%、0.7%和0.8%。2025-2027年全球铁矿石过剩份额或别离达3.9%、7.0%和8.7%。其间西芒杜铁矿项目中期有望完成年产1.2亿吨铁矿石，将较大程度上打破四大矿山寡头独占的竞赛格式，含义深远。因而估计2024-2027年铁矿石整体将出现供应过剩职业格式，铁矿石的金额下行较为确认，有利于钢企赢利上行修正。

  铁矿石项目投产进展不达预期的危险、微观经济波动危险、下流需求不达预期的危险、假定条件改变影响测算成果危险